Detsky Mir si sta preparando per una IPO

Il gruppo Detsky Mir ha annunciato l'intenzione di condurre un'offerta pubblica iniziale di azioni (IPO) alla borsa di Mosca. Gli azionisti di vendita sono PJSC AFK Sistema, il Fondo di investimento russo-cinese (RKIF) attraverso le società di investimento Floette Holdings Limited ed Exarzo Holdings Limited, nonché alcuni rappresentanti della direzione di Detsky Mir e Sistema. AFK Sistema intende mantenere il controllo strategico sulle attività della società a medio termine, rimanendo il proprietario della sua partecipazione di controllo.

La società per azioni pubblica Detsky Mir (la "Società" e, insieme alle sue consociate, il "Gruppo" o "Detsky Mir"), il più grande operatore specializzato nella vendita di articoli per bambini in Russia, annuncia la sua intenzione di condurre un'offerta pubblica iniziale (di seguito - "Offerta") di azioni ordinarie della Società (di seguito denominate "Azioni").

DETTAGLI OFFERTA

• Viene fatta un'offerta per le Azioni (i) al di fuori degli Stati Uniti d'America in conformità al Regolamento S del Securities Act degli Stati Uniti del 1933, come modificato e integrato (di seguito, il "Securities Act"), e (ii) all'interno degli Stati Uniti Stati d'America a determinati acquirenti istituzionali qualificati in conformità e in conformità con la Regola 144A del Securities Act.
• Si prevede che nell'ambito dell'Offerta saranno offerte esclusivamente azioni esistenti. Gli azionisti di vendita sono PJSC AFK Sistema (di seguito denominato Sistema), il Fondo di investimento russo-cinese (RKIF) attraverso le società di investimento Floette Holdings Limited ed Exarzo Holdings Limited, nonché alcuni rappresentanti del management della Società e del Sistema (collettivamente - "Selling" azionisti ").
• Sistema intende mantenere il controllo strategico sulle attività della Società a medio termine, pur rimanendo il proprietario della sua partecipazione di controllo.
• Le restrizioni alla disposizione di azioni (lock up) saranno valide per 365 giorni per la gestione della Società e 180 giorni per il resto degli Azionisti venditori e della Società.
• Le azioni sono ammesse alla negoziazione nella borsa di Mosca e sono incluse nel terzo livello dell'elenco dei titoli ammessi alla negoziazione nella borsa di Mosca, con il ticker DSKY. La società ha presentato una richiesta alla Borsa di Mosca per il trasferimento di Azioni al livello 10 in base ai risultati dell'Offerta e soggetta all'obbligo di un numero minimo di azioni in flottante (XNUMX%).
• Credit Suisse, Goldman Sachs International e Morgan Stanley agiscono come coordinatori globali congiunti e bookrunner congiunti dell'Offerta. Sberbank CIB e UBS Investment Bank agiscono come bookrunner congiunti.

FATTORI CHIAVE DELL'ATTRATTIVITÀ DI INVESTIMENTO DEL GRUPPO

• Il leader indiscusso nel mercato dei prodotti per l'infanzia in Russia - un segmento ampio, in crescita e sostenibile del mercato di consumo.
• Un marchio fondamentale nella sua categoria di vendita al dettaglio, una forte domanda da parte dei clienti e una lunga presenza sul mercato.
• Un assortimento altamente diversificato di prodotti garantisce un flusso costante di clienti, nonché crescita e sostenibilità delle vendite e della redditività.
• La direzione in rapida crescita del trading online e la presenza di vari canali di vendita contribuiscono alla crescita sostenibile dell'azienda.
• Il modello di business, caratterizzato da bassa intensità di capitale e elevato flusso di cassa generato, offre un elevato livello di rendimento del capitale e pagamento stabile dei dividendi.
• Infrastruttura scalabile e piattaforma logistica.
• Forte team di gestione con esperienza di sviluppo aziendale di successo.

Vladimir Chirakhov, direttore generale dell'azienda:

Detsky Mir è il leader indiscusso nel mercato specializzato dei prodotti per bambini in Russia. La nostra quota di mercato è più di tre volte la posizione del concorrente più vicino. Negli ultimi tre anni abbiamo aperto oltre 270 nuovi negozi e, tenendo conto dei risultati preliminari per il 2016, i nostri ricavi sono cresciuti in media del 30% annuo e l'EBITDA è ancora più veloce. E siamo convinti che la società sarà in grado di fornire una crescita elevata e sostenibile in futuro.

La nostra strategia di crescita si basa su cinque fattori chiave: apertura di nuovi negozi nelle città russe; espandere la nostra piattaforma di e-commerce leader di mercato; costruzione di entrate comparabili (like-for-like) e margine lordo per metro quadrato; investimenti nella logistica; e miglioramento continuo dell'efficienza, volto ad aumentare la redditività operativa e il ritorno sul capitale investito.

Il nostro settore si sta sviluppando costantemente, nonostante i vincoli nell'economia russa. Il mercato dei prodotti per l'infanzia è cresciuto in media dell'8% all'anno dal 2008 e ha mostrato un'elevata stabilità durante gli anni della crisi, a differenza della maggior parte dei segmenti del settore del commercio al dettaglio. Allo stesso tempo, siamo stati in grado di dimostrare che la redditività della nostra attività può crescere in varie fasi del ciclo economico. In futuro, continueremo a garantire una crescita aziendale sostenibile nell'interesse dei nostri azionisti attuali e futuri. Grazie all'assortimento diversificato e alla strategia di vendita multicanale, Detsky Mir è in grado di sfruttare efficacemente nuove opportunità per espandere la propria attività non appena saranno disponibili. "

Presidente del Consiglio di amministrazione del gruppo Detsky Mir:

“Siamo lieti di annunciare la nostra intenzione di portare Detsky Mir sui mercati dei capitali pubblici. Il gruppo sarà in grado di realizzare appieno il potenziale del suo marchio leggendario, una situazione demografica favorevole e una strategia comprovata per raggiungere la crescita nell'interesse dei nuovi azionisti. Prevediamo che Detsky Mir continuerà ad espandere la sua quota di mercato per i prodotti per bambini con il potenziale di raddoppiare tale quota in pochi anni. Detsky Mir è gestito da un management esperto e ha un sistema di governo societario solido e funzionante da molto tempo, che è stato recentemente ulteriormente rafforzato fornendo agli amministratori non esecutivi indipendenti i posti di presidenti e la maggioranza generale nel comitato di revisione contabile e nel comitato per le nomine e le remunerazioni. "

Presidente di AFK Sistema Mikhail Shamolin:

“Utilizzando la potenza del suo leggendario marchio, Detsky Mir è riuscita negli ultimi anni a implementare la strategia di creare un leader di mercato nel segmento dei prodotti per bambini. Oggi, Detsky Mir ha una rete di oltre 500 negozi in 178 città in Russia e Kazakistan e sviluppa un'area di commercio online in rapida crescita. Allo stesso tempo, il modello di business della Società consente di generare flussi di cassa significativi, garantendo alti tassi di rendimento del capitale investito e un livello stabile di pagamento dei dividendi. L'IPO consentirà alla nuova generazione di azionisti di beneficiare della continua crescita dell'attività di Detsky Mir. AFK Sistema crede fermamente nelle prospettive di sviluppo di Detsky Mir e manterrà la sua quota di maggioranza nella Società a seguito dei risultati dell'offerta iniziale ".

Direttore generale del fondo di investimento diretto russo e direttore generale del fondo di investimento russo-cinese Kirill Dmitriev:

Detsky Mir è una vera storia di successo nel mercato al dettaglio di prodotti per bambini in Russia e Kazakistan. Durante la nostra presenza come azionista, il Gruppo ha mostrato un'impressionante traiettoria di crescita e redditività e prevediamo che la crescita continuerà in futuro. Dal nostro punto di vista, Detsky Mir è ideale per il mercato dei capitali pubblici grazie alla sua forza chiave - una combinazione di alti tassi di crescita e redditività per gli investitori interessati ad attività di alta qualità nel mercato dei beni per bambini in Russia. Abbiamo intenzione di rimanere il proprietario di una partecipazione significativa e aumentare la redditività del nostro investimento insieme a nuovi investitori della Società. "

Presidente e Co-CEO del fondo di investimento russo-cinese Bin Hu:

“Negli ultimi anni, Detsky Mir ha costruito un'eccellente reputazione tra i consumatori russi e nel settore nel suo complesso, ha dimostrato una crescita di successo e una strategia di efficienza. La società ha inoltre completato con successo il programma di trasformazione interna sotto la guida di un team di gestione altamente qualificato e grazie al forte supporto degli azionisti. Ora Detsky Mir è pronto ad aumentare la sua indipendenza finanziaria al fine di sfruttare appieno i fattori favorevoli nel settore e le opportunità sui mercati internazionali. L'IPO pianificata è un passo importante per l'azienda nel percorso di espansione dell'attività e della crescita. RKIF è orgogliosa di essere un azionista della Società e continuerà a sostenere le sue iniziative strategiche ".

Il Gruppo Detsky Mir è il più grande rivenditore specializzato di articoli per bambini in Russia, con un portafoglio prodotti diversificato che comprende giocattoli, prodotti per l'infanzia, abbigliamento e calzature, mobili e altre categorie. Il Gruppo è leader in termini di dimensioni della rete e fatturato nel mercato russo, altamente frammentato, degli articoli per bambini. Secondo Ipsos Comcon, nel 2015 la quota di mercato stimata dell'azienda era del 32% (24% nel 2014) del mercato al dettaglio specializzato di articoli per bambini in Russia e del 13% (10% nel 2014) del mercato complessivo degli articoli per bambini (inclusi ipermercati e supermercati). A titolo di confronto, sempre secondo Ipsos Comcon, nel 2015 il concorrente più vicino al Gruppo deteneva una quota di mercato del 9% tra i rivenditori specializzati e del 4% del mercato complessivo degli articoli per bambini.

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Il marchio Detsky Mir, la cui storia inizia nel 1947 con l'apertura del primo negozio con questo nome nel centro di Mosca, è un serio vantaggio di mercato. Negli anni successivi, tutti i grandi magazzini di articoli per bambini nell'URSS portavano il nome 

"Il mondo dei bambini", che divenne così strettamente associato all'intera industria dei beni per bambini nel paese. Il più alto livello di riconoscimento del marchio rimane fino ad oggi, come dimostrato dalle recenti indagini sui consumatori condotte da Ipsos Comcon, in cui il 97% degli intervistati riconosce il marchio Detsky Mir tra tutti offerti

Al 31 dicembre 2016, la catena di negozi Detsky Mir era composta da 525 negozi. La rete comprendeva 468 negozi in Russia e 12 in Kazakistan con il marchio Detsky Mir, oltre a 45 negozi con il marchio ELC in Russia. I negozi ELC offrono una vasta gamma di giocattoli educativi, di sviluppo e di altro tipo per neonati e bambini di età inferiore a 14 anni. L'area totale dei locali commerciali della rete al 31 dicembre 2016 era di circa 596 metri quadrati. Detsky Mir, con sede a Mosca (il luogo di fondazione), ha progressivamente sviluppato la sua presenza fuori dalla capitale dal 000. Ad oggi, i negozi situati al di fuori di Mosca generano circa il 2003% delle entrate totali della rete. Il gruppo si concentra sullo sviluppo della rete nelle città con una popolazione di oltre 70 persone e oggi è già presente in 50 delle circa 000 città che soddisfano questo requisito, sulla base dei dati di Rosstat al 171 dicembre 300. Detsky Mir ha negozi in tutte le 31 più grandi città della Russia e in 2016 più grandi città del Kazakistan.

Oltre ai suoi negozi fisici, Detsky Mir offre l'intera gamma di prodotti online sui siti www.detmir.ru e www.elc-russia.ru . Dal suo lancio nel 2011, l'attività di vendita al dettaglio online ha registrato una crescita costante e significativa. Il management dell'azienda ritiene che la forte notorietà del marchio Detsky Mir e la fedeltà dei clienti siano fattori chiave per aumentare la quota di mercato nel segmento dell'e-commerce in rapida crescita. Nel 2015, l'azienda ha completato l'implementazione di un servizio di ritiro degli ordini online presso i propri punti vendita. Il Gruppo migliora continuamente la sua offerta online ampliando la gamma di prodotti e integrandola ulteriormente con la piattaforma offline. Nei primi nove mesi del 2016, Detsky Mir ha registrato oltre 63 milioni di visite al suo negozio online e ha evaso oltre 1 milione di ordini online.

Detsky Mir ha sviluppato piattaforme logistiche e IT che supportano la strategia di crescita della rete del Paese. Il gruppo gestisce due centri di distribuzione nella regione di Mosca: il proprio centro a Bekasovo con una superficie di 70 mq. me centro di distribuzione in affitto a Krekshino con una superficie di 000 metri quadrati. Per la gestione più efficiente dell'inventario, Detsky Mir utilizza moderni sistemi di gestione del magazzino basati su SAP e il rifornimento automatico di inventari adattati alle esigenze dell'azienda. In conformità con la strategia di sviluppo della rete della Società, in particolare in Siberia e Urali, Detsky Mir ha preso una decisione preliminare per creare un nuovo centro di distribuzione (proprio o in affitto) negli Urali nel 20.

In conformità con la politica dei dividendi adottata da Detsky Mir, la Società stanzia almeno il 50% dell'utile netto annuale (basato su dichiarazioni IFRS per l'intero anno) per pagare i dividendi, a condizione che il Gruppo non abbia bisogno di ulteriori risorse finanziarie per investimenti o esecuzione i loro obblighi quando scadono. La decisione sul pagamento dei dividendi deve essere approvata dall'assemblea generale degli azionisti dopo la relativa raccomandazione del Consiglio di amministrazione della Società.

INDICATORI OPERATIVI E FINANZIARI

Note agli indicatori finanziari: i bilanci consolidati storicamente del Gruppo sono stati redatti secondo i principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti d'America ("US GAAP"). Gli International Financial Reporting Standards, modificati dal Consiglio sugli International Financial Reporting Standards ("IFRS") sono stati applicati dal Gruppo dal 1 ° gennaio 2014. I risultati finanziari degli IFRS per il 2015 sono stati i primi bilanci consolidati redatti in conformità agli IFRS (con bilanci consolidati comparati). informazioni per il 2014).

¹ Crescita a parità di perimetro in rubli. La crescita a parità di perimetro è calcolata esclusivamente sulla base delle attività dei negozi Detsky Mir in Russia. I confronti a parità di perimetro includono i negozi Detsky Mir che erano operativi per l'intero anno solare precedente.

² L'EBITDA rettificato è calcolato come EBITDA rettificato per un fattore una tantum relativo alla cessione dell'edificio occupato dalla galleria per bambini Yakimanka nel 2014, nonché per spese aggiuntive per compensi basati su azioni e bonus in contanti aggiuntivi nell'ambito del programma di incentivi a lungo termine. L'EBITDA è definito come segue: (i) una misura non-GAAP per il 2013 e il 2014 ed è calcolato come utile netto prima delle imposte sul reddito, delle perdite su cambi, delle plusvalenze derivanti dall'acquisizione di una partecipazione di controllo in società collegate, degli interessi passivi e degli ammortamenti; e (ii) una misura non-GAAP per il 2014 e il 2015, nonché per i primi 9 mesi del 2015 e del 2016 ed è calcolato come utile del periodo prima della deduzione delle imposte sul reddito, delle perdite su cambi, dei proventi derivanti dall'acquisizione di una partecipazione di controllo in società collegate, degli oneri finanziari, dei proventi finanziari e degli ammortamenti.

³ L'utile netto rettificato è calcolato come utile netto rettificato per l'effetto una tantum della cessione nel 2014 dell'edificio occupato dalla galleria per bambini Yakimanka (insieme ai relativi effetti fiscali), la svalutazione dell'avviamento nel 2015 e l'accantonamento di bonus aggiuntivi nell'ambito del programma di incentivazione a lungo termine per i dipendenti (insieme ai relativi effetti fiscali).

⁴ L'indebitamento netto rettificato è calcolato come l'importo totale dei prestiti meno la liquidità e gli equivalenti di cassa, rettificato per l'importo dei crediti commerciali relativi al prestito concesso a DM-Finance CJSC (una controllata di Sistema) nel 2013.

Informazioni sui risultati preliminari per il 2016

Secondo le nostre stime preliminari, prevediamo che le entrate per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 siano dell'ordine di 79,2 miliardi di rubli. fino a 79,8 miliardi di rubli, circa il 30% in più rispetto ai ricavi del 2015, che ammontavano a 60,5 miliardi di rubli. Secondo le nostre stime, il margine di profitto lordo diminuirà a circa il 34% nel 2016 rispetto al 36,2% nel 2015. Secondo le nostre stime preliminari, nel 2016 la crescita dei ricavi comparabili è stata di circa il 10,8% sullo sfondo una crescita del controllo medio comparabile di circa il 6,2% e una crescita del numero comparabile di controlli di circa il 4,4%. Prevediamo che le nostre spese di noleggio e servizi pubblici in percentuale delle entrate diminuiranno a circa il 10% nel 2016 rispetto all'11,7% nel 2015. Prevediamo inoltre che il costo del lavoro in percentuale delle entrate diminuirà a circa il 9% nel 2016 rispetto all'11,2% un anno prima. Prevediamo che il margine EBITDA rettificato per il 2016 sarà approssimativamente lo stesso del 2015.